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2023
10-17
黑色系数据周报
核心观点:螺纹:上周螺纹钢产量继续下降,库存重回去库态势,表观消费量大幅回升但仍不及节前水平,主流贸易商成交清淡,需求不振令螺纹钢价格承压,然而,当前螺纹钢总体库存处于相对低位,同时产量持续下滑,供给预期收紧对螺纹钢价格形成一定支撑。
2023
10-11
农产品数据周报
核心观点:豆油:港口及油厂大豆库存继续去库,并且当前港口及油厂大豆的总库存与22年同期基本持平,但远低于21年、20年同期水平。此外,受中秋、国庆长假的影响,大豆压榨厂开机率大幅下滑,且“双节”前最后一周油厂豆油成交量偏低,市场交投清淡,因此导致油厂豆油继续累库,豆油供给相对宽松。长假期间,外盘原油、美豆油以及马棕榈等商品大幅下挫,导致节后内盘豆油走势明显转弱。整体来看,预计短期内豆油价格震荡偏弱运行。 菜油:受中秋、国庆长假的影响,节前最后一周油厂菜油提货量有明显下滑,但因油厂开机率偏低,油厂周度菜油产量小于最后一周油厂提货量,因此油厂菜油提货量出现了小幅下滑。此外,受菜籽到港减少,原料供应偏紧以及油厂库存压力不大的影响,菜油现货相对坚挺。但国内棕榈油库存和豆油库存处于相对高位,或拖累菜油价格,预计短期内菜油价格震荡偏弱运行。
2023
10-10
黑色系数据周报
核心观点:螺纹:上周螺纹钢产量再次下滑,需求大幅回落,库存结束七连降,节前施工单位与贸易商备货不积极,旺季需求被证伪,多头情绪受挫,螺纹钢价格承压下跌,然而,当前螺纹钢总体库存处于相对低位,同时产量持续下滑,供给预期逐步收紧,价格下跌空间或有限。
2023
10-10
能源化工数据周报
核心观点:原油:国际油价回落,市场当前的利空因素:美国传统消费旺季已结束,季节性利好或将消散;美元走强,美债收益率上升;全球经济风险仍存,需求恢复较慢,美联储或维持高利率政策。市场当前也存在一定的利多因素:美国石油钻井数量降至 2022 年 2 月以来的最低水平;沙特阿拉伯和其他阿拉伯国家重申自愿调整石油产量的承诺。 PTA:节后原油供应或收紧,PTA 供应存收紧预期。但是终端需求难有实际增量,需求同样较弱。综合来看,产业供需延续偏弱,但供需差逐步收窄,市场价格或震荡偏弱为主。 纯碱:供给端,开工相对稳定,产量稳步提升,企业待发订单稳定。需求端,下游需求稳定,但情绪弱,采购相对谨慎,市场存看跌情绪。部分下游观望情绪浓厚,维持当前库存运行,场内库存不高。 玻璃:截至10月06日当周,玻璃较9月22日增加3条生产线,供应较为充足。库存方面,玻璃库存较9月22日上涨3.15%。房地产的不景气压制玻璃旺季需求,虽然政策不断对市场进行托底,但实际情况有待考证。综合来看,玻璃基本面偏弱,近期或可逢高轻仓试空为主。 甲醇:甲醇供应压力较大,社会库存和港口库存处于近三年同期高位,市场情绪较为清淡,综合来看,甲醇基本面偏弱为主。但国内煤炭价格偏强运行,且国际地缘冲突加剧,或会影响能源价格,甲醇成本支撑或较强。综合来看,甲醇短期或以宽幅震荡偏弱运行为主。 PVC:PVC供应较为充裕,处于近三年同期高位水平,虽需求有所好转,但PVC库存较上周有所增加。技术分析来看,PVC跌至支撑位附近,在国际原油反弹的背景下,PVC下跌空间或有限,综合来看,PVC短期或以宽幅震荡为主。
2023
09-27
农产品数据周报
核心观点:豆油:港口及油厂大豆库存继续下滑,压榨厂大豆开机率小幅上涨,然油厂豆油成交量大幅下滑,因此兑现油厂豆油累库预期。随着天气转凉及传统旺季的来临,豆油需求存好转预期,但目前供给相对宽松,且原油价格高位震荡偏弱运行,预计短期内豆油价格宽幅震荡偏弱运行。
2023
09-26
黑色系数据周报
核心观点:螺纹:上周螺纹钢产量结束八连降,需求回升不及预期,旺季特征不明显,库存保持去化且相对较低,节前施工单位补库意愿不强,螺纹钢价格承压,然而,继多城落实 “认房不认贷“政策之后,部分城市开始取消限购,房地产行业景气度或逐渐回升,有利于改善螺纹钢需求预期,同时低库存亦对螺纹钢价格形成一定支撑。
2023
09-26
能源化工数据周报
核心观点: 原油:国际油价高位震荡,利好因素为沙特将额外减产延期至 12 月底,俄罗斯在9月继续削减出口量,但利好因素基本已得到消化。市场当前的利空因素:美国传统消费旺季已结束,从历史表现来看 9 月下旬原油库存量或将出现转折点,季节性利好或将消散;另外全球经济风险仍存,需求恢复较慢,美联储或维持高利率政策,这些因素都施压原油价格。 PTA:后期原油或将出现累库转折点,季节性利好或将消散。供给端,PX检修基本结束,PTA检修较少。需求端,聚酯因亚运会影响减产,终端无实际好转,产业供需累库。 纯碱:纯碱原材料库存不高,需求相对稳定,节前预计有采购计划。从目前市场看,轻质纯碱表现较弱,重质纯碱相对坚挺。国内氯化铵市场呈弱势盘整运行,多数厂家报价暂稳。山东液碱价格继续以上涨为主,下游液碱采购量的增加有限。 玻璃:截至9月22日当周,玻璃较上周增加1条生产线,供应较为充足。库存方面,玻璃库存较前一周小幅下跌。房地产的不景气压制玻璃旺季需求,虽然政策不断对市场进行托底,但落实需要一定的时间周期。尤其是9月中下旬,国庆节节前备货,玻璃短期需求或应好转,但实际情况来看,玻璃库存降幅有限,低于预期水平。综合来看,玻璃短期或以宽幅震荡偏弱为主。 甲醇:甲醇短期供应压力较大,国庆节节前备货不及预期,甲醇新兴需求和传统需求较前一周变化不大。库存方面,甲醇社会库存和厂内库存小幅下降,但港口库存小幅增加。整体来看,甲醇基本面中性偏弱,如原油和煤炭走弱,甲醇或会出现较大幅度回调。综合分析,甲醇短期或以宽幅震荡偏弱为主。 PVC:PVC供应较为充裕,处于近三年同期高位水平。近期PVC需求有所好转,国庆节节前备货或有一定促进作用。库存方面,PVC社会库存和厂内库存都处于较高位置,短期来看,PVC基本面中性偏弱,或以宽幅震荡偏弱运行。
2023
09-20
能源化工数据周报
核心观点: 原油:国际油价维持上涨,利好因素为主要产油国收缩原油产量持续给予油市支撑。但是市场也存在一定的利空因素:全球经济风险仍存、需求恢复较慢、美联储或维持高利率政策。 玻璃:截至9月15日当周,玻璃较上周增加2条生产线,供应较为充足。库存方面,玻璃库存持续累库。房地产的不景气压制玻璃旺季需求,虽然政策不断对市场进行托底,但落实需要一定的时间周期。综合来看,玻璃期现价格或以宽幅震荡为主。 甲醇:甲醇供应处于近3年同期高位,由于处于淡季和旺季的转化时间节点,需求增速不及供应的增速,导致甲醇港口库存和社会库存逐渐走高。新兴需求方面,甲醇制烯烃在当周表现较为亮眼,传统需求同样有所走好。综合来看,临近国庆节假日,市场有短期的节前备货需求,甲醇或以震荡偏强运行为主。 PTA:当周PTA减产持续发酵,原油供应偏紧,成本支撑强劲叠加PX-PTA供应减量,在低工费、低估值局面下,资金助力期现市场价格上涨,然多头获利平仓稍有拖累涨势。 纯碱:周内产业链产品价格震荡上涨。动力煤市场价格上涨至890元/吨,华东地区轻质纯碱主流市场价格为3150元/吨,重质纯碱主流市场价格为3200元/吨。国内浮法玻璃市场均价至2064元/吨,环比上涨0.15%。综合分析,纯碱价格或震荡偏强。
2023
09-20
农产品数据周报
核心观点:豆油:当前压榨厂大豆开机率保持稳定,港口及油厂大豆库存均出现大幅下滑;并且油厂豆油成交量有小幅好转,但仍未改变油厂豆油库存累库预期;但随着天气转凉及传统旺季的来临,豆油需求或存向好预期,预计短期内豆油价格宽幅震荡偏弱运行。 菜油:油厂开机率小幅回升,提货量虽有下滑,但周度提货量略高于周度产量,导致菜油油厂库存出现小幅下滑;但在国内促消费及节日备货的背景下,后续需求存恢复预期,但国内棕榈油库存和豆油周度库存均出现累库,抑制菜油价格上涨,预计短期内菜油价格宽幅震荡偏弱运行。 棕榈油:受MPOB报告偏空影响,近期棕榈油走势较弱,国内库存连续5周累库同样使得棕榈油承压,且最新周度数据累库幅度较大。另一方面,宏观提振、原油走势及汇率因素对棕榈油仍有支撑。综合来看,预计棕榈油期价短期将震荡偏弱运行,但下方空间或有限。 豆粕: 美豆减产担忧支撑粕价,但国内豆粕产量维持高位,供应较为宽松,短期或高位震荡偏弱运行。 菜粕:从油厂开机率来看,菜粕产量呈现小幅上涨;从南通的菜粕库存来看,虽然菜粕消费量仍维持高位,但南通菜粕库存仅小幅下滑; 此外,结合盘面来看,前期盘面大幅走弱,近期粕价宽幅盘整,综合来看,多空交织下,短期内菜粕或将高位宽幅震荡偏弱运行,建议以逢高短空为主。 苹果:当前苹果库存偏低,且中熟苹果由于气候等问题上色不佳,优果较少,此外中秋、国庆备货提振苹果需求,但是技术面苹果期价上遇前高压力位,短期行情或以震荡为主。
2023
09-19
黑色系数据周报
核心观点:螺纹:上周螺纹钢产量小幅下滑,表需小幅回落但现货成交情况有所好转,库存保持去化且相对较低,产消库数据利多,房地产行业利好政策不断落实,传统施工旺季来临,螺纹钢基本面存持续改善预期,或对钢价形成较强支撑,但能否驱动钢价持续上行,还有待进一步验证。
2023
09-13
能源化工数据周报
原油:国际油价维持上涨,主要的利好因素为:美国商业原油库存大幅下降,俄罗斯表示9月将削减原油出口量,且沙特或将额外减产延期至12月。但是市场也存在一定的利空因素:北半球出行旺季接近尾声、全球经济风险仍存、需求恢复较慢、美联储或维持高利率政策。
2023
09-13
农产品数据周报
核心观点:油:虽然当前油厂开机率处于相对高位,但与近3年同期相比当前开机率略显偏低,且从油厂库存来看,豆油库存持续下滑,一定程度支撑豆油价格,此外,随着天气转凉,节日备货,豆油需求存向好预期,但马来棕榈油出口疲软使得库存超预期累库,对豆油价格有一定利空影响,预计短期内豆油价格宽幅震荡运行。 菜油:在近期油厂开机率下滑且提货量小幅回升的背景下,油厂库存小幅走弱,然华东地区菜油库存增加,使得菜油社会总体库存变化不大;此外在国内促消费及节日备货背景下,后续需求存恢复预期,但马来棕榈油库存大增,抑制菜油价格上涨,预计短期内菜油价格宽幅震荡运行。 棕榈油:国内周度成交量环比有增长,但仍处于较低水平,库存连续4周小幅累库,但国内促消费及节日备货背景下油脂后续需求向好,且汇率因素对棕榈油仍有支撑;马来西亚8月MPOB报告偏空,受此影响,棕榈油短期或偏弱运行,后期关注需求变化。 豆粕:美豆减产预期支撑豆粕价格,外盘美豆震荡整理,等待USDA报告进一步指引。国内方面,豆粕周度产量及国内库存均有下滑,豆粕当前高价一定程度抑制下游需求,豆粕短期或高位宽幅震荡运行。 菜粕:水产旺季临近尾声,菜粕需求存大幅下滑预期;从库存来看,南通菜粕库存已有继续累库迹象,但当前菜籽开机率偏低,因此菜粕总体库存仍处于相对低位;此外,结合盘面来看,当前菜粕价格处在下行通道当中,预计短期内菜粕价格以宽幅震荡偏弱运行。 苹果:当前国内苹果库存较低,且中熟苹果由于气候等问题上色不佳,优果较少。客商已陆续开始为中秋、国庆备货。盘面来看,苹果AP2401期货价格走强,短期行情或以震荡偏强为主。
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